2018年湖南自考《货币银行学》第七、八章节重点
第七章 金融市场
金融市场：广义：通过金融工具交易进行资金融通的场所与行为的总和；狭义：指证券市场。→作为2大金融运行机制（金融市场和金融中介）之一
金融市场的功能：
1.配置资源的功能：投资者通过证券价格波动所反映出的信息判断相关企业、行业的发展前景，从而决定其资金的投向。而资金总是流向最有发展潜力的部门和企业。这样，通过金融市场，有限的资源就能得到合理的利用
2.风险管理的功能：利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给风险厌恶程度较低的人，从而实现风险的再分配
3.信息处理的功能：包含两项内容:生产信息，以服务于各种宏观和微观经济决策；通过各种制度安排，弱化信息需求
4.公司治理的功能：投资者为确保自己资金被有效利用，必然会加强对融资企业的激励、约束和监督。→出资人（或笼统地说是金融市场）公司治理功能的体现
股票市场（P150细看）
股票：是股份有限公司发行的，用以证明投资者股东身份的有价证券。
股东对公司的所有权由2部分构成：剩余索取权：索取公司对债务还本付息后的剩余收益；剩余控制权：享有经理职责范围之外的公司经营决策权
股票的基本类型：普通股；优先股
普通股的特点：
1.无固定的收益
2.享有剩余控制权
3.享有优先认股权
4.有权分享公司红利
5.具有剩余索取权（排序在债权人和优先股股东之后）
优先股的特点：（具有股票和债券的双重特性）
1.股息固定
2.优先的剩余索取权（排序在债权人之后，普通股股股东之前）
3.优先的资产索偿权（排序在债权人之后，普通股股股东之前）
4.有限的剩余控制权（通常无经营决策权）
普通股与优先股筹资的利弊：
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普通股 |
优先股 |
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利
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①股本金可永久使用，自主安排。 ②增强企业实力和举债能力。 ③上市可提高知名度。 ④公司财务负担较小。 |
①股本金可永久使用，自主安排。 ②增强企业实力和举债能力。 ③不会分散公司控制权。
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弊
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①筹资成本较高。 ②分散公司控制权。 ③保密性差。 ④增发新股会降低股东收益。 |
①筹资成本虽低于普通股，但高于债券。 ②公司财务负担较重。 ③无力支付股息时，会损害公司形象。 |
创业板（二板）市场：
创业板市场：在交易所之外设立的一个或若干个专为创新型中小企业和高科技企业筹集资金的证券市场。
创业板（二板）市场的特点：
1.上市标准低；2.高风险市场；3.以机构投资者为主4.交易机制灵活
创业板市场的组织模式：1.附属模式；2.相对独立模式；3.完全独立模式
股票价格指数：用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。
1.编制方法：选定股票样本→确定基期→报告期价格/基期价格×100=股票价格指数
股票价格平均数 = 各种股票中一股股票的价格总数和/股票种类数
2.主要股票价格指数
美国：道·琼斯股票价格指数
英国：《金融时报》指数
日本：日经平均指数
香港：恒生股票价格指数
上海：上证综合指数和上证180指数
深圳：深证成份指数和深证综合指数
股票投资的收益与风险：
1.股票投资的收益：①收益=股息分红+买卖差价；②理论上是无限的
2.股票投资的风险：①企业经营风险；②市场价格风险
第八章 国际收支与外汇
国际收支：一国在一定时期内对外政治、经济、文化往来所产生的全部国际经济交易的系统记录
国际收支失衡的原因：
1.经济周期的影响：繁荣/衰退，进口增加/减少；资本流入/流出。
2.经济结构的影响：世界市场需求变化→产业结构和出口商品结构不能及时调整。
3.货币失衡的影响：通货膨胀→出口成本↑,进口收益↑→出口↓,进口↑→逆差。
4.汇率变动的影响：本国货币升值 → 进口↑,出口↓→ 经常项目逆差。
5.其他原因：政局动荡、宏观经济政策变化、战争、自然灾害等因素。
特别强调：影响国际收支变化的各因素往往互相作用，失衡多为不同因素所引发效应的叠加或相互冲突的结果。
持续逆差后果：
1.导致本币贬值：逆差→外汇市场供小于求→本币贬值
2.外汇储备流失：逆差→本币贬值压力↑→维持汇率，用外汇储备→储备流失，本国金融实力下降，损害国际声誉
3.冲击民族工业：需求替代→对本国产品需求不足→失业↑
4.引发债务危机：持续性逆差→外债不断增加→货币国际信誉下降→易引发债务危机→信用能力下降→应急支付能力不足
持续顺差后果：
1.导致本币升值；2.通胀压力增大；3.导致国际摩擦；
4.破坏国内总需求与总供给的均衡；5.影响经济的可持续发展。
外汇：
动态：是指一种国际汇兑行为，即把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务关系的一种专门性经营活动。
静态：以外币表示的可用于国际结算的支付手段和资产。
汇率：两种货币的折算比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
汇率决定的基础：金本位制度：铸币平价→2种货币含金量之比
纸币本位制度：购买力平价→2种货币购买力之比
影响汇率变动的主要因素：
1.经济状况：经济增长→外资流入→外汇供给↑→本币升值
2.国际收支：顺差→对外债权↑→外汇供给↑→本币升值
3.货币流通：通货膨胀→出口↓→外汇供给↓→本币贬值
4.利率水平：利率↓→外资流入→外汇供给↑→本币升值
5.其他因素：政治、政府政策、外汇管制、心理预期、金融投机等因素
