2013年4月自学考试《金融市场学》试题
2013年4月高等教育自学考试《金融市场学》试题
课程代码：00077
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
1．按下列何种标准，可以将金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场（ D ）。
A．交易对象的交割方式 B．交易对象是否依赖于其他金融要素
C．交易对象是否新发行 D．交易标的物
2．金融资产的特征不包括（ B ）。
A．风险性 B．无限性
C．收益性 D．流动性
3．按拆借交易的媒介形式，可将同业拆借市场划分为（ A ）。
A．有形拆借市场和无形拆借市场
B．有担保拆借市场和无担保拆借市场
C．头寸拆借市场和同业借贷市场
D．半天拆借市场和隔夜拆借市场
4．我国同业拆借利率是（ C ）。
A．HIBOR B．LIBOR
C．SHIBOR D．NIBOR
5．下列选项不属于融资性票据的是（ D ）。
A．国库券 B．银行汇票
C．银行本票 D．银行承兑汇票
6．商业票据分为金融公司票据和非金融公司票据的依据是（ A ）。
A．发行人的性质 B．记名方式
C．销售方式 D．是否记名
7．按照债券发行主体性质的不同，债券可以分为（ B ）。
A．国内债券和国际债券 B．政府债券和公司债券
C．固定利率债券和浮动利率债券 D．普通债券和含权债券
8．一张正在发行的债券，面值为1000元，期限是半年，票面利率为6％，发行价格为1000元，则到期后还本付息一共支付的金额为（ B ）。
A．1060元 B．1030元 C．960元 D．920元
9．发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为（ A ）。
A．私募发行 B．公募发行 C. 直接发行 D．间接发行
10．下列哪一种不是股票交易方式（ D ）。
A．现货交易 B．期货交易
C．保证金交易 D．全价交易
11．LOF是指（ C ）。
A．基金中的基金 B．保本基金
C．上市型开放式基金 D．交易型开放式基金
12．将基金分为公募基金和私募基金的原则是（ B ）。
A．投资理念不同 B．募集方式不同
C. 投资目标不同 D．资金来源和用途不同
13．从汇率制度的角度，汇率可分为（ A ）。
A．固定汇率和浮动汇率 B．基准汇率和交叉汇率
C. 买入汇率、卖出汇率和中间汇率 D．即期汇率和远期汇率
14．即期外汇交易的类型不包括（ D ）。
A．电汇 B．信汇 C．票汇 D．掉期
15．下列哪一种不是黄金市场的功能（ C ）。
A．价格发现功能 B．资源配置功能
C．筹集资金功能 D．投资避险功能
16．金融互换合约的主要产品包括货币互换和（ A ）。
A．利率互换 B．汇率互换
C．期货互换 D．期权互换
17．金融远期合约的主要产品包括远期外汇合约和（ C ）。
A．即期外汇合约 B．期权合约
C. 远期利率协议 D．即期利率协议
18．纽约型离岸金融市场处理居民的存放业务和非居民的存放业务的方式是 ；处理离岸金融业务与国内金融业务的方式是（ D ）。
A．合并，合并 B．合并，分开
C. 分开，合并 D．分开，分开
19．无差异曲线的斜率越高，表明为了让投资者多冒同样的风险，提供的收益补偿也越高，说明该投资者是（ B ）。
A．风险中性型 B．风险厌恶型
C．风险偏好型 D．不能确定
20．金融市场监管的首要目标是（ D ）。
A．保护金融机构的利益 B．保护存款人与投资人的利益
C．促进社会经济的发展 D．维护金融市场体系的安全与稳定
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
21．股票市场的功能包括（ ADE ）。
A．筹集资金 B．分散风险 C．风险定价
D．加剧风险 E．引导资金合理流动，优化资源配置
22．外汇的特征包括（ BDE ）。
A．收益性 B．外币性 C．风险性
D．可偿性 E．可兑换性
23．黄金的属性包括（ BCD ）。
A．装饰属性 B．商品属性 C．货币属性
D．投资属性 E．投机属性
24．国际金融市场的作用表现在（ CDE ）。
A．为居民进行股票投资提供了合适的渠道
B．为企业进行债务融资提供了平台
C．为全球范围的金融资源配置捉供了机制
D．为全球范围的金融风险管理提供了机制
E．为促进世界经济的发展奠定了基础
25．金融市场监管的原则包括（ ABCD ）。
A．依法监管原则 B．合理性原则 C． 协调性原则
D．效率原则 E．及时性原则
三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分)
26．货币市场：又名短期金融市场、短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，也即作为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。
27．契约型基金：是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
28．金融衍生品：又称金融衍生工具，是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具或金融合约，如金融远期合约、金融期货合约、金融期权合约、金融互换合约等。
29．货币的时间价值：是指在社会生产和再生产的过程中，货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值，也称为资金的时间价值。
四、简答题(本大题共5小题，每小题6分，共30分)
30．简述票据的特征。
答：(1)票据是一种有价证券。有价证券是指标有票面面额，证明持票人有权按期取得一定收益的所有权或债权凭证。
(2)票据是一种无因证券。票据的持有人行使票据权利时，无需说明取得票据的原因。
(3)票据是一种流通证券。票据可以依背书或交付而转让，并可在市场上自由流通。
(4)票据是一种要式证券。票据的格式只有符合法律规定才能有效。
(5)票据是一种文义证券。票据上的权利和义务依据票据上记载的文字来确定，不受票据上文字以外任何事项的影响。
(6)票据是一种设权证券。设权证券上的权利在证券做成之前不存在，做成证券就创设
了证券权利，当证券毁损灭失而无法提示时，该证券权利随之归于灭失而无法行使。
(7)票据是一种债权证券。票据所创设的权利是金钱债权，票据持有人可以对票据记载
的一定数额的金钱向票据的特定债务人行使请求付款权。(答对6点给满分)
31．简述债券发行市场的作用。
答：作为债券市场的重要组成部分，债券发行市场对于债券市场本身乃至整个经济系统的有效运行都具有重要的作用。
(1)债券发行市场在一定程度上能够保障整个债券市场的有效运行。(2分)
(2)债券发行市场可以引导资本的有效流动。(2分)
(3)债券发行市场为投资者提供了一个实现资本增值和投资组合多元化的渠道。(2分)
32．简述远期外汇交易的目的。
答：(1)利用远期外汇交易进行套期保值。(2分)
(2)利用远期外汇交易来调整银行的外汇头寸。(2分)
(3)利用远期外汇市场进行外汇投机。(2分)
33．国际金融市场如何分类?
答：(1)从国际金融市场的客体角度划分，可以将国际金融市场分为国际外汇市场、国际货币市场、国际资本市场、国际黄金市场以及国际衍生晶市场。其中国际金融市场的客体是指国际金融市场上所交易的对象和标的。(3分)
(2)从国际金融市场的主体角度划分，可以将国际金融市场分为传统国际金融市场和离岸金融市场。其中国际金融市场主体是指国际金融市场的交易者或参与者。(3分)
34．简述有效市场的分类及其关系。
答：(1)弱式有效市场。有效市场假说认为市场在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额和融资金额等。(1分)
(2)半强式有效市场。在半强式有效市场中，利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息还可以获得超额利润。(1分)
(3)强式有效市场。在强式有效市场中，市场价格不仅完全反映了一切历史信息、一切可公开获得的信息，同时也已充分反映一切内幕信息，因此没有任何方法能够帮助投资者获得超额利润，即使掌握内幕消息的投资者也一样。(1分)
三种有效市场有包涵与被包涵的层次关系，强式有效市场成立时，半强式有效必然成立；半强式有效市场成立时，弱式有效也必然成立。所以，在检验市场是否有效时，先检验弱式有效是否成立；若成立，再检验增强式有效是否成立；若成立，最后检验强式有效是否成立。 (3分)
五、论述题(本大题共2小题，每小题14分，共28分)
35．试分析创业板市场设立的目的。
答：创业板市场又称为二板市场，是指主板之外的，专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，是多层次股票市场的重要组成部分，在资本市场中占据着重要的位置。(2分)
创业板市场设立的目的主要有五点：
第一，为高科技企业提供融资渠道。高科技企业通常具有高风险高收益的特性，而且受公司规模、成立时间的限制，往往很难达到主板市场的上市条件，而创业板市场降低了门槛，适当放宽上市条件，为高科技企业提供了有效的融资途径。(3分)
第二，通过市场机制，有效评价资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。公司上市、股票进行流通之后，就会形成自己的股价，由于股票市场有风险定价的功能，因此公司可以通过自己的股价来认清公司资产价值。另外，创业板市场的成立有利于推动高新技术企业的建立和发展，进而推动知识经济的发展。(3分)
第三，为风险投资基金提供“出口”。创业板市场可以分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。风险投资者退出投资的方式不是很多，其中很重要的一个途径，就是公司上市，风险投资者转让股份，实现收益。因此，创业板市场的建立，为风险投资者退出投资寻求更好的投资机会提供了“出口”。 (2分)
第四，增加创新企业股份的流动性。这样便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。高新技术产业的灵魂在于创新，创业板市场的设立使得符合条件的企业可以发行自己的股票，并且可以在符合条件的情况下，向公司内部的员工发行股票，从而使员工作为公司的所有者之一，积极发挥自己主人翁的精神，发挥创造力，发扬创造精神，为公司创造更大的经济效益。(2分)
第五，促进企业规范运作，建立现代企业制度。现代企业制度是指完善的企业法人制度为基础，以有限责任制度为保证，以公司企业为主要形式，以产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型企业制度。其主要内容包括：企业法人制度、企业自负盈亏制度、出资者有限责任制度、科学的领导体制与组织管理制度等。现代企业制度的核心在于产权清晰，而创业板市场恰恰可以帮助高科技公司理顺产权关系，进而有助于建立现代企业制度，从而促进其规范发展。(2分)
36．试述分业监管和混业监管的区别。
答：(1)从监管成本来看，分业监管的成本过高，而混业监管的成本较低，可实现规模经济。(2分)
(2)从监管效率来看，分业监管的效率低，会出现重复监管或监管真空，而混业监管的资源配置可以实现效率最优，弹性也较大，监管当局在行使其监管职权时，只需要通过自身对金融市场风险的判断和立场，通过必要的监管手段实现一定的监管目标。(3分)
(3)从监管目标来看，分业监管很难形成一个明确、统一的整体监管目标，而混业监管的目标简要而明确。(2分)
(4)从监管能力来看，分业监管具有专业化优势，而混业监管有规模效应，其监管更具全局性。(2分)
(5)从监管协调来看，分业监管更需要协调，而混业监管不存在监管部门之间的冲突，矛盾只存在于监管机构的内设部门之间，协调起来较为容易。(2分)
(6)从对金融行业差异性的适应能力来看，分业监管更能适应不同金融行业的差异性，能够根据不同金融行业的特殊性，区别对待不同金融市场机构或金融市场业务，确定各自的监管标准和要求，制定针对性的监管手段和措施，从而更有效地控制金融风险、保持金融市场稳定，而混业监管由于金融业各部门具有各自的特征，因此各监管机构的目标、方式和理念必然没有统一的标准，这就使综合性监管机构对内部专业化极强的各监管部门难以协调，从而不得不对各目标有所取舍。(3分)
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